
2、宽货币与紧信用下文将分别从数量和价格两个层面分析下半年货币环境的变化。从数量的角度来看,下半年可能呈现宽货币、紧信用的格局,即一方面通过降准投放基础货币,另一方面通过规范表外融资引导债务合理增长。货币方面,年内法定存款准备金率仍有调降的空间,货币增速可能受到降准的提振。
我们在忍无可忍的情况下,召开了400人的高级干部大会,学习了德国克劳塞维茨的《战争论》。《战争论》里面有一句话:“什么叫领袖?要在茫茫的黑暗中,把自己的心拿出来燃烧,发出生命的微光,带领队伍走向胜利。战争打到一塌糊涂的时候,将领的作用是什么?就是用自己发出的微光,带领队伍前进。”好,现在该我们把心拿出来,照亮队伍前进,巩固队伍信心。
然而银行家们带来的信息,让沙特政府感觉极其受挫:国际投资者绝不会认可沙特阿美2万亿美元的估值。这2万亿美元的估价并不是市场给出的,而是沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼提出并长期坚持的价位。为此沙特阿美也做出了向这一目标冲击的努力,从承诺增加分红到向本地散户投资者配送股份,然而投资者最终并不买账。
第二个挑战是非国有企业利润增长放缓与融资成本上升之间的冲突。2018年第一季度股份制企业ROA与私营企业ROA分别为7.9%和11.1%,较2017年同期的8.0%和12.4%有所下降,但表外融资呈现出“量降价升”的局面。从量的角度看,表外融资增长的放缓往往伴随着民营企业信用利差较地方国企走阔。从价的角度看,融资成本的上升压缩了企业的盈利空间。展望下半年,工业企业利润增速可能随PPI同比而放缓,而表外融资渠道仍然处于收缩调整期,我们需要警惕融资成本超过名义增长,阻碍当前的“漂亮去杠杆”进而带来通缩压力。
凯石集团董事长陈继武对记者表示,人才流失、激励不到位是公募基金行业的劣势,但是他们可以直接通过这种股权激励的方式来弥补掉这一行业缺陷。基金公司在股权激励方面的积极尝试,也给不少基金公司带来了积极效果,中欧基金在短短几年间超速发展,与他们实施的股权激励与事业部制改革关系密切,但是实践也证明,股权激励不是万能灵药,中欧基金总经理刘建平坦言,在引导公司转型的过程中,不光是制度的创新改革,有时候更是人员和文化的问题,在磨合的过程中,会有一些伙伴因为各种原因离开。
马蒂斯赞同魏凤和关于稳定发展两国两军关系的主张。他说,美方无意围堵中国,发展建设性的两军关系始终是美方目标,希望两军充分利用现有对话机制沟通协调,加强危机管控,避免误解误判,推动在更多领域开展务实合作。双方还就南海问题、台湾问题、半岛问题等交换了意见。魏凤和指出,中国军队坚决反对任何分裂国家的行径,将不惜一切代价维护国家主权、安全和领土完整。